1.金融市场黄金价格主要受什么因素影响?

2.黄金突然暴跌,黄金抛售潮真的来临了吗?接下来是涨还是跌?

3.6.20黄金暴跌原因解析,后势还会持续下跌吗

4.国际金价连续五个月下跌,国内黄金交易量同比下降,这是什么原因造成的?

金融市场黄金价格主要受什么因素影响?

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任何市场价格都是主要受供求关系影响其价格的,黄金也不例外。

20世纪70年代以前,黄金价格基本由各国政府或央行决定,国际上黄金价格比较稳定。70年代初期,黄金价格不再与美元直接挂钩,黄金价格逐渐市场化,影响黄金价格变动的因素日益增多,具体来说,可以分为以下几方面:

1、供给因素:

供给方面因素主要有:

(1)地上的黄金存量

全球目前大约存有13.74万吨黄金,而地上黄金的存量每年还在大约以2%的速度增长。

(2)年供求量

黄金的年供求量大约为4200吨,每年新产出的黄金占年供应的62%。

(3)新的金矿开采成本

黄金开采平均总成本大约略低于260美元/盎司。由于开采技术的发展,黄金开发成本在过去20年以来持续下跌。

(4)黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况

在这些国家的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的黄金数量,进而影响世界黄金供给。

(5)央行的黄金抛售

中央银行是世界上黄金的最大持有者,1969年官方黄金储备为36458吨,占当时全部地表黄金存量的42.6%,而到了1998年官方黄金储备大约为34000吨,占已开采的全部黄金存量的24.1%。按目前生产能力计算,这相当于13年的世界黄金矿产量。由于黄金的主要用途由重要储备资产逐渐转变为生产珠宝的金属原料,或者为改善本国国际收支,或为抑制国际金价,因此,30年间中央银行的黄金储备无论在绝对数量上和相对数量上都有很大的下降,数量的下降主要靠在黄金市场上抛售库存储备黄金。例如英国央行的大规模抛售、瑞士央行和国际货币基金组织准备减少黄金储备就成为近期国际黄金市场金价下滑的主要原因。

2、需求因素:

黄金的需求与黄金的用途有直接的关系。

(1)黄金实际需求量(首饰业、工业等)的变化。

一般来说,世界经济的发展速度决定了黄金的总需求,例如在微电子领域,越来越多地采用黄金作为保护层;在医学以及建筑装饰等领域,尽管科技的进步使得黄金替代品不断出现,但黄金以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势。

而某些地区因局部因素对黄金需求产生重大影响。如一向对黄金饰品大量需求的印度和东南亚各国因受金融危机的影响,从1997年以来黄金进口大大减少,根据世界黄金协会数据显示,泰国、印尼、马来西亚及韩国的黄金需求量分别下跌了71%、28%、10%和9%。

(2)保值的需要。

黄金储备一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的重要手段。而对于普通投资者,投资黄金主要是在通货膨胀情况下,达到保值的目的。在经济不景气的态势下,由于黄金相对于货币资产保险,导致对黄金的需求上升,金价上涨。例如:在二战后的三次美元危机中,由于美国的国际收支逆差趋势严重,各国持有的美元大量增加,市场对美元币值的信心动摇,投资者大量抢购黄金,直接导致布雷顿森林体系破产。1987年因为美元贬值,美国赤字增加,中东形势不稳等也都促使国际金价大幅上升。

(3)投机性需求。

投机者根据国际国内形势,利用黄金市场上的金价波动,加上黄金期货市场的交易体制,大量“沽空”或“补进”黄金,人为地制造黄金需求假象。在黄金市场上,几乎每次大的下跌都与对冲基金公司借入短期黄金在即期黄金市场抛售和在COMEX黄金期货交易所构筑大量的空仓有关。在1999年7月份黄金价格跌至20年低点的时候,美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示在COMEX投机性空头接近900万盎司(近300吨)。当触发大量的止损卖盘后,黄金价格下泻,基金公司乘机回补获利,当金价略有反弹时,来自生产商的套期保值远期卖盘压制黄金价格进一步上升,同时给基金公司新的机会重新建立沽空头寸,形成了当时黄金价格一浪低于一浪的下跌格局。

3、其他因素:

(l)美元汇率影响。

美元汇率是影响金价波动的重要因素之一。由于国际黄金市场价格是以美元标价的,美元升值会促使金价下跌,反之则推动其上涨。但在某些特殊时段,尤其是黄金走势非常强或非常弱的时期,金价也会摆脱美元影响,走出独自的趋势。过去十年金价与美元走势存在80%的逆相关性。

。一般在黄金市场上有美元涨则金价跌;美元降则金价扬的规律。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好,美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧,黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱;而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关,黄金的保值功能又再次体现。这是因为,美元贬值往往与通货膨胀有关,而黄金价值含量较高,在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对黄金保值和投机性需求上升。1971年8月和1973年2月,美国政府两次宣布美元贬值,在美元汇价大幅度下跌以及通货膨胀等因素作用下,1980年初黄金价格上升到历史最高水平,突破800美元/盎司。回顾过去20年历史,美元对其他西方货币坚挺,则国际市场上金价下跌,如果美元小幅贬值,则金价就会逐渐回升。

(2)各国的货币政策与国际黄金价格密切相关。

当某国采取宽松的货币政策时,由于利率下降,该国的货币供给增加,加大了通货膨胀的可能,会造成黄金价格的上升。如60年代美国的低利率政策促使国内资金外流,大量美元流入欧洲和日本,各国由于持有的美元净头寸增加,出现对美元币值的担心,于是开始在国际市场上抛售美元,抢购黄金,并最终导致了布雷顿森林体系的瓦解。但在1979年以后,利率因素对黄金价格的影响日益减弱。

比如今年美联储十一次降息,并没有对金市产生非常大的影响。惟有在“9.11”事件中金市受利。

(3)通货膨胀对金价的影响。

对此,要做长期和短期来分析,并要结合通货膨胀在短期内的程度而定。从长期来看,每年的通胀率若是在正常范围内变化,那么其对金价的波动影响并不大;只有在短期内,物价大幅上升,引起人们恐慌,货币的单位购买力下降,金价才会明显上升。虽然进入90年代后,世界进入低通胀时代,作为货币稳定标志的黄金用武之地日益缩小。而且作为长期投资工具,黄金收益率日益低于债券和股票等有价证券。但是,从长期看,黄金仍不失为是对付通货膨胀的重要手段。

(4)国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响。

债务,这一世界性问题已不仅是发展中国家特有的现象。在债务链中,不但债务国本身发生无法偿债导致经济停滞,而经济停滞又进一步恶化债务的恶性循环,就连债权国也会因与债务国之关系破裂,面临金融崩溃的危险。这时,各国都会为维持本国经济不受伤害而大量储备黄金,引起市场黄金价格上涨。

(5)国际政局动荡、战争等。

国际上重大的政治、战争事件都将影响金价。政府为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向黄金保值投资,这些都会扩大对黄金的需求,刺激金价上扬。如二次大战、美越战争、1976年泰国政变、1986年“伊朗门”事件等,都使金价有不同程度的上升。比如今年9月份的恐怖组织袭击美国世贸大厦事件曾使黄金价格飙升至今年的最高近$300。

(6)股市行情对金价的影响。

一般来说股市下挫,金价上升。这主要体现了投资者对经济发展前景的预期,如果大家普遍对经济前景看好,则资金大量流向股市,股市投资热烈,金价下降。

除了上述影响金价的因素外,国际金融组织的干预活动,本国和地区的中央金融机构的政策法规,也将对世界黄金价格的变动产生重大的影响。

(7)石油供求关系 由于世界主要石油现货与期货价格都以美元标价,油价涨落一方面反映了世界石油供求关系,另一方面也反映出美元汇率的变化,世界通胀率的变化。油价与金价间接相互影响。比较之后发现,国际金价与油价的涨跌存在正相关关系的时间较多。

黄金突然暴跌,黄金抛售潮真的来临了吗?接下来是涨还是跌?

金价走低,现货黄金一度跌逾1%,日高回落逾20美元至1721.45美元/盎司;因投资者获利了结,且在刺激措施和全球经济出现积极迹象的情况下,交易员们青睐风险资产。

黄金暴跌20美元

原因一:

由于对各大经济体放松新冠病毒停摆措施的乐观情绪高涨,美股在本周却依然保持着强劲的上升势头。标普500指数周二收高,较3月份的近期低点已反弹超过40%。标普500指数和纳指在过去七个交易日中有六日收涨。

尽管美国国内动荡仍在加剧,但对经济重启的乐观情绪盖过了这一担忧,市场焦点仍是在新冠疫情下的经济复苏。与此同时,虽然此前有媒体报道称,中国暂停购买美国农产品,一定程度上引发市场忧虑,但最新消息显示,中美贸易局势没有出现恶化迹象。据路透社报道,中国企业本周一仍购买了至少三船至少有18万吨的美国大豆,并将在10月或11月装运。这些因素叠加提振了市场风险情绪,促使资金从美元资产中涌出而流入股市。对经济重启的乐观情绪持续存在,股市持续上涨体现了这一点,在这种前提下,很容易理解黄金可能略显脆弱。

原因二:

有数据显示,COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间23:28-23:30三分钟内成交量为5543手,交易合约总价值超9.5亿美元。因为投资者获利逃出,黄金迎来大跌20个点左右。

当然了,由于近期市场避险因素较多,不能就以少量资本获利而断言黄金要续跌了,因为近期而言,对疫情二次爆发的不确定性,还有中美局势,美抗议活动的,美元持续走低,都为黄金多头提供避险动能。

与此同时,本周特朗普在白宫玫瑰园发表讲话,誓言要?立刻?终结各大城市的,该消息给避险黄金带来了一些支撑,令黄金隔夜跌势受限。

美国越演越烈, 特朗普政途凶险?

非裔美国人弗洛伊德在警方执法过程中死亡导致全美各地爆发激烈抗议。政府为了镇压抗议活动,展开了宵禁措施。

据报道,这是纽约市首次实施宵禁,宵禁时间从23点到第二天凌晨5点。宵禁期间,除必要工作者外禁止外出。

同时,针对愈演愈烈的示威活动,特朗普1日首次就此发表全国讲话,称暴力抗议活动是?国内恐怖行为?,在不能平息骚乱和暴力冲突的州,他将动用军队。

为什么这个总统总喜欢以暴制暴?

按照一些美国人的说法,一方面,这是因为特朗普个性;另一方面,不排除更大的政治算计。

第一,特朗普一直将自己打造成硬汉,现在硬汉遭到了前所未有的挑战,他勃然大怒。情绪化的总统,难免有情绪化的表现,一定要去教堂门口站一站,就是一个例子。

第二,必须看到,支持特朗普的,不少是白左势力,特朗普现在也是进退两难,反正黑人不大可能支持他;但向示威者屈服,他口中的?沉默的大多数?可能也会放弃他。

第三,也不排除一些美国人的推测,如果美国陷入更大的动荡,乃至内战,对特朗普来说,其实更中下怀,战时总统连任的可能性,就大大增加了。

毕竟,最新几乎所有民调都显示,两大总统候选人,特朗普落后于,如果现在马上大选,那特朗普几乎必输无疑。

根据机构调查,超过55%的美国人不赞成特朗普在弗洛伊德去世后对抗议活动的处理方式,其中有40%的人表示?强烈?不赞成。CNN的一名分析人员撰文称,在今年5月全美国40多个民意调查中,都领先于特朗普,而且的领先优势也十分显著,平均超过特朗普6个百分点。

所以,结果也就很简单:如果服软,特朗普肯定输;如果强硬,说不准还有翻盘的希望。

但一国总统,执政期间发生这么严重的种族歧视事件,随后引发几十年来最严重的全国性骚乱,以至于自己都被迫进入白宫掩体,也别提新冠肺炎死亡10万人了,特朗普就足以载入史册了。

但美国,最糟糕的可能还未到来。

展望本交易日,接下来市场重点关注美国5月ADP就业人数变动和4月耐用品订单终值等数据,与此同时,加拿大央行(BOC)将公布利率决定,行长波洛兹将迎谢幕秀。如果美国ADP就业数据依旧未能显现明显好转迹象,则美元将遭受进一步打压,黄金则可能趁势飙涨,反之亦然。

小非农如约登场,美国就业市场能否出现曙光?今天最重磅的数据,当然要数美国5月ADP就业人数,市场预期为减少900万,前值为减少2023.6万。在经历了4月份的断崖式下跌后,相信市场对于这份ADP就业报告不会有多大期盼了。投资者需要关注的是,美国企业裁员的速度和力度是否放缓,以及大部分因疫情而关闭的零售商店会否重新开门。针对各个行业的不同情况,美银在其最新报告中作出了解读。其中,住宿与餐饮服务行业是受疫情冲击最严重的行业,5月可能出现250万人失业,三个月累积失业人口将达930万。此外,在零售贸易、医疗保健及社会救助行业、管理及支持服务、艺术、娱乐消遣行业以及公共管理行业,都有超过50万的失业人数。至于小非农公布后的市场行情,数据预计对美股影响寥寥,汇市反倒可能出现异动。美元连日下挫,让市场感到困惑。有分析认为,避险资金已经越来越多地流入黄金、白银和美债市场,美元吸引力正在下降。如果就业数据再爆雷,美指可能应声大跌,黄金则会获利上行。

一大风险正在靠近。。。

回顾3月的那次价差异常,一个天大的秘密被揭露......黄金期现价差异常的事故刚刚过去2个月,黄金似乎已经从震惊中恢复过来。随着黄金涨势渐稳,在套利热情的驱使下,大批黄金正被源源不断地运往纽约商品交易所(以下简称为COMEX)。然而,近日黄金期现价差似乎又有了扩大之兆。在回顾了3月那场事故后,一个可怕的猜想似乎越来越可能成真?恐怕运再多的黄金过来也无法阻止价差的再次?裂开?。不仅如此,有迹象显示,如今已有一部分银行率先逃离现场......

在过去两个月,约有550吨的实物黄金从全球疯狂涌入美国,并存在了COMEX黄金期货的交割仓库里,COMEX的黄金库存飙升至创纪录的2600万盎司。

这是非常巨大的数字,单是这550吨净增量就足以在全球央行的黄金储备中排在第11位!

图:COMEX的实物黄金库存在过去2个月暴增了550吨

为什么会发生?

传统上,期金交易大多数都以现金结算,很少实物交割。这次史无前例的实物黄金大转移背后,究竟发生了什么了?

最表面的原因是期金价格和现货黄金出现了少有的价差。这种价差为套利创造了良好的环境。

图:黄金期现货的价差在这一波走势中,最高一度扩大至约75美元/盎司

所谓的黄金期现套利,理解起来非常简单:因为纽约期金每盎司比现货黄金高出70美元(这个数字用作举例说明),所以就可以在纽约期货市场上卖出一份期货合约,然后再在市场上买到相应的100盎司实物黄金(纽约期金一手合约为100盎司),运到纽约等待交割,就可以赚到无风险的(70美元-运输成本-仓储成本)利润。

这种价差的长期存在,刺激了市场的套利行为,让?市场的力量?在全世界疯狂寻找实物黄金,并将其运到美国。

在这一简单的现象和解释背后,还有两点值得进一步探究的?现象?:1. 套利的利润不是凭空变出来的,总要有人为其买单,谁是买单的人?2.6月交割的黄金期货合约在对现货持续大幅升水之后,在临近交割日时突然大幅对现货贴水近20美元,为什么?

这两个问题实际上是一个问题。期货市场上简单来看只有两个因素:多头和空头。套利者明显是期货市场上的空头?卖空合约来锁定其与购买实物黄金时的价差。所以简单来说,为期货空头提供利润来源的,就是期货多头。

那谁又是纽约黄金期货市场上的超级多头?答案是:在美国的银行。

据最新的市场消息:汇丰、摩根大通等这些利用黄金期货对冲现货黄金风险的银行,不再愿意持有大规模的纽约黄金期货头寸了。因为大幅度的期现货价差,导致银行的期金持仓账面亏损数千万美元,汇丰曾经一天内就浮亏2亿美元。

为什么银行会是期金的多头?

这里举两个例子大家就容易理解了:一方面,银行需要满足客户对实物黄金的需求,在客户下单的时候,银行就需要通过期货市场先锁定价格。在此前期现黄金价格差距非常小,通常不足1美元的情况下,银行可以通过对客户报价的溢价和交易手续费等方式覆盖所有成本,并实现盈利;另一方面,银行本身有黄金融资的业务,在黄金融资交易中,银行是黄金借出方,所以需要通过期货市场多头来?对冲?这部分头寸。

而银行是Comex黄金期货最大的用户群,约占所有Comex期货的三分之一以上。

另外,到了期货结算日临近的时候,期货价格对现货价格的升水反转成贴水,究竟是怎么回事?

我们知道,整个期货交易是零和博弈(若算上交易手续费等就是负和博弈):多头赢的钱就是空头输的钱;反之空头赢的钱就是多头输的钱,到最后池子里钱的总数是不变的。既然套利空头已经通过买现货卖期货锁定了赢的钱,到最后参与交割的多头一定会出现账面亏损?参与交割的多头在该合约上输的钱,就体现在合约临近交割日或到交割日时,期货价格对现货的贴水。

未来如何演变

首先,期金对现货维持大幅升水情况,让银行在期金交易上出现了亏损,可能会让银行尽量削减不必要的黄金多头头寸,如停做黄金融资业务。实际上,自期金市场开始?见证历史?以来,很多银行已经减少了Comex期金交易,因担心期货与现货的价差可能再度扩大。而据消息人士称,有些银行有意将未平仓的期金减少50%-75%。

这样一来的结果可能是多头减少,套利空头的空单压制金价,并让超级升水消失。短期内金价可能会因此承压。

当然,这只是一个理论上的过程,实际情况还要密切关注Comex实物黄金库存的变化情况:如果库存持续累积,说明实物交割的需求低于供给,多数多头的需求不是获得实物黄金,而仅仅是为了博弈未来价格会更高,那期金短期突然向下调整的可能性就会越来越大:因为这些多头持有黄金的目的是?投机性?的,最终不是为了持有实物黄金,而是换回更多法币。

除非出现全方位的系统性崩溃,所谓的?黄金投资?在99.999%的时间里的最终宿命是换回法币,剩下的只是时间早晚和时机问题。

事实就在眼前,大银行们正在逃离COMEX,部分央行的表现变得心虚,这一切举动就像给市场无声的警告?如果还是没人愿意兜底,黄金价差将再次?裂开?。

6.20黄金暴跌原因解析,后势还会持续下跌吗

空头回补+1240支撑日黄金价格下跌近10美元,加上近期的累积跌幅较大,使得部分投资者获利了结,造成金价暂时反弹上涨。此外,黄金受到1240美元支撑较强,也是反弹的原因之一。

国际金价连续五个月下跌,国内黄金交易量同比下降,这是什么原因造成的?

国际上的金价出现连续5个月下跌的状况,而国内的房间交易量也出现同比下降,因为金价的利率受到了影响。

通过相关的信息可以了解到金价出现了连续5个月下跌的状况,特别是美国纽约的一些商品交易场所,黄金的价格变成了1682美元跟3月份的价格相比下降了203%月份是2078美元。通过金店的经理了解,因为国际上的金价已经出现了连续下跌的状况,一部分金主出现了只买涨不买跌的状况,在投资金条的时候需求也会有所变化,出现了下降的状况。

现在的很多金店对于群金的售价也会有所变化,主要在460~490元每克之间,跟6月初相比的时候已经有所下降,能够下降20元,无论是成交量方面还是交易量方面都有所变化,一般都是912吨进行同比,能够下降到222吨。黄金价格的变动也会受到美国实际利率的影响,根据黄金的货币性质,可以发现实际利率对于金价的影响还是非常大的,这个时候可以把黄金看作是一种零利息性质的资产产品,而一个国家长期国债的实际收益也会有所变化,可以视之为投资的最低的一种回报率。

当一个国家出现利率贬低的时候,无论是货币还是债券都会有一定的影响,因为黄金可以有保值的效果,但是一个国家的实际利率都已经开始上涨,这个时候持有黄金跟持有其他的相应货币会更加容易,所以价格也会出现下跌的状况。在美联储可以发现有提高利率的情况,而美国出现了10年期国库券的收益,并且出现持续上涨的情况,对于投资者来说,很多人会选择购买美元资产,会将这些东西卖出。