中石化 价格战_中国石化油价机制研究

1.油价和成本对SEC上市储量的影响研究

2.中石油好还是中石化好

3.中国石化为什么会亏损,国际原油价格一直在攀升呀?难道油价越便宜他越挣钱吗?

4.为什么中石化和中国石化油价相差几毛钱一公升

油价和成本对SEC上市储量的影响研究

许进进1，2 任玉林1 凡哲元1 魏 萍1 张 玲1 郭鸣黎1

（1.中国石化石油勘探开发研究院，北京 100083；2.中国石油大学（北京），北京 102249）

摘 要 国内三大石油公司均在美国上市，SEC上市储量披露是一项必不可少的工作。国际原油市场价格波动频繁、国内操作成本逐渐上升，一系列棘手的问题致使SEC上市储量自评估工作较为被动，亟待明确油价和成本这两个关键参数对SEC上市储量的影响。以国内某具体的油田为研究对象，利用储量评估软件ORGE进行计算研究，分析了油价和成本变化对SEC上市储量的影响。研究表明：随着油价上升，SEC上市储量会增大，但上升的速率逐渐减缓；随着成本的上升，SEC上市储量会减小，但减小的幅度逐渐变小。油价和成本对SEC上市储量的影响是非线性的，分为3个影响阶段：剧烈影响段，缓慢影响段，微弱影响段。研究成果有利于石油公司决策层正确地预测和认识未来SEC上市储量存在的风险和潜力。

关键词 油价 成本 SEC上市储量 储量评估 敏感性分析

Study of the SEC Reserves Affected by Oil Prices and the Cost

XU Jinjin1，2，REN Yulin1，FAN Zheyuan1，WEI Ping1，ZHANG Ling1，GUO Mingli1

（1.SINOPEC Exploration ＆ Production Research Institute，Beijing 100083，China；2.China University of Petroleum，Beijing 102249，China）

Abstract The three largest domestic oil companies have all entered into the stock market of United States.The SEC public disclosure of reserves was an essential task.Frequent price fluctuations in international crude oil market，the domestic operating costs increased gradually caused a series of difficult issues from the evaluation of SEC reserves more and more passive.So，the impact of oil price and costs on SEC reserves should be ascertained immediately.Considered a domestic oil field as a specific study object，calculated by ORGE software，and analyzed the changes of oil price and the cost in the impact on SEC reserves.The research result shows that SEC reserves will increase with the rising of oil prices，but the rate of increase gradually slowed down；SEC reserves will be reduced with operating costs rising，and the decreasing rate will increase.As can be seen from this result，the impact of oil prices and costs on the SEC reserves is nonlinear，and it can be divided into three sections，dramatic impact section，medium impact section and tiny impact section.Research result is conducive to the decision-makers’ accurate forecasting and understanding of the future SEC market risk and potential reserves.

Key words oil price；costs；SEC reserves；reserves evaluation；sensitivity analysis

近年来，随着国内石油工业的迅速发展，特别是中国加入WTO以后，国内三大石油公司均在美国成功上市。因此，就需要按照美国证券交易委员会（U.S.Securities andExchange Commission，简称SEC）的资源评估准则，对国内油田的上市储量进行计算、评估及对外信息披露，并每年向SEC提交上市储量评估报告［1～6］。

石油公司领导决策层需要了解油田真实的SEC上市储量，最关键的工作是要对油田上市储量风险和潜力进行客观的评价。国际市场油价波动频繁，国内操作成本不断变化，研究人员必须对将来油价波动、成本变化引起的SEC上市储量变化进行预测，进而为公司储量评价的潜力提前做出正确的预测，为广大股东投资者提供清晰的投资前景。因此，亟待明确油价和成本这两个关键参数对SEC上市储量的影响。

1 SEC上市储量的基本定义简介

在研究油价和成本对SEC上市储量影响之前，有必要对SEC上市储量的基本定义做一个简要说明。为保证上市石油公司信息披露的真实性和可靠性，确保投资者的利益，SEC制订了油气储量评估规则，并披露评估信息，这些信息直接影响着上市石油公司的股票价值和信誉。SEC规定，经济可采储量分为证实储量Pv（Proved Reserves）、概算储量Pb（Probable Reserves）和可能储量Ps（Possible Reserves）［7～12］。

2 油价和成本对SEC上市储量影响的传统认识

油价和成本的变化对储量评价结果的影响主要是改变了税前净现金流零值出现的时间，即改变了油藏储量评价经济年限，使剩余经济可采储量发生了变化。

过去，人们普遍认为油价上升会使得评估的SEC上市储量增大，只是一个简单的增大过程；成本上升会使得评估的SEC上市储量减小，只是一个简单的减小过程。随着国际油价和国内成本的不断变化，历年SEC上市储量评价得出的结论与这些普遍认识有所出入。那么，油价和成本对SEC上市储量的更深层次的影响亟待研究。

针对上述问题，本文以中国石化A油田为例，研究油价和成本的变化对该油田SEC上市储量的影响。目前，SEC的油价计算准则是以每个月1号的国际原油价格的平均值为依据，再根据油品折算到不同的区块、油田，最终的价格才是可以采用的计算油价；成本包括可变操作成本和固定成本，一般可变成本和固定成本按照一定比例划分。SEC上市储量计算软件选取中国石化通用的ORGE软件。

3 油价和成本对SEC上市储量的影响研究

3.1 A油田SEC上市评估的基本经济参数

2009年，A油田的成本和油价经济参数见表1。

表1 A油田2009年SEC上市储量评估油价和成本参数

3.2 计算思路

为了更好地研究油价和成本同时变化对SEC上市储量的影响，采用下面的计算步骤：

1）将成本按照10％的递增和递减逐渐变化，油价也按照10％的递减和递增变化，计算得到A油田在不同油价、不同成本下的经济可采年限和SEC上市储量。

2）整理、分析所得经济年限和SEC上市储量值，并发现其变化规律。

3.3 计算结果

利用ORGE软件，结合上面的计算思路，计算得到的结果见表2至表9。

表2 1倍成本、变油价时计算结果

表3 0.7倍成本、变油价时计算结果

表4 0.8倍成本、变油价时计算结果

表5 0.9倍成本、变油价时计算结果

表6 1.1倍成本、变油价时计算结果

表7 1.2倍成本、变油价时计算结果

表8 1.3倍成本、变油价时计算结果

表9 1.4倍成本、变油价时计算结果

根据上面的数据表，分别以油价和成本为横坐标作出油田经济年限和SEC上市储量的变化曲线图（图1至图4）。

从图1、图2中可以发现：

1）在某一成本下，随着油价上升，油田经济可采年限和SEC上市储量逐渐升高，但上升速率逐渐降低。对于A油田而言，油价较低时，经济可采年限和SEC上市储量上升速率较高，随着油价的上升，经济可采年限和SEC上市储量上升速率逐渐减缓，随着油价的继续上升，经济可采年限和SEC上市储量逐渐趋于稳定。可以将油价对油田经济可采年限和SEC上市储量的影响分为3段，即油价较低时的剧烈影响段、油价中等时的缓和影响段以及油价较高时的微弱影响段。

2）对比不同成本下的经济可采年限和上市储量曲线，可以发现，成本越小，油价对油田经济可采年限和SEC上市储量的影响越敏感，同时，3个影响阶段对应的油价也越高。例如，1.4倍成本时，油价上升至40$/bbl就由剧烈影响段进入缓和影响段，油价上升至65$/bbl就由缓和影响段进入微弱影响段；1倍成本时，油价上升至50$/bbl就由剧烈影响段进入缓和影响段，油价上升至70$/bbl就由缓和影响段进入微弱影响段；0.7倍成本时，油价上升至65$/bbl就由剧烈影响段进入缓和影响段，油价上升至90$/bbl就由缓和影响段进入微弱影响段。

图1 A油田在不同成本下经济可采年限随油价的变化曲线

图2 A油田在不同成本下SEC上市储量随油价的变化曲线

从图3、图4中可以得到类似的发现：

1）在某一油价下，随着成本上升，油田经济可采年限和SEC上市储量逐渐降低，但降低的幅度逐渐变缓，而且油价越高这种趋势越明显。

2）对比不同油价下的经济可采年限和上市储量曲线，可以发现，油价越高，油田经济可采年限和SEC上市储量随成本变化曲线的斜率越大，即成本对经济年限和上市储量的影响越敏感。

图3 A油田在不同油价下经济可采年限随成本的变化曲线

图4 A油田在不同油价下SEC上市储量随成本的变化曲线

4 结论及建议

通过油价和成本对SEC上市储量影响的敏感性分析，发现油价和成本对SEC上市储量的影响是很复杂的，得到下面几点结论和认识：

1）随着油价上升，油田经济可采年限和SEC上市储量逐渐升高，但上升速率逐渐降低。可以将油价对油田经济可采年限和SEC上市储量的影响分为3段，即油价较低时的剧烈影响段、油价中等时的缓和影响段以及油价较高时的微弱影响段。

2）不同油田出现上述3个阶段时对应的油价应该具体分析，对具体的某个油田而言，成本越小，油价对油田经济可采年限和SEC上市储量的影响越敏感，同时，3个影响阶段对应的油价也越高。

3）在某一油价下，随着成本上升，油田经济可采年限和SEC上市储量逐渐降低，但降低的幅度逐渐变缓。

4）对比不同油价下的经济可采年限和上市储量曲线，可以发现，油价越高，油田经济可采年限和SEC上市储量随成本变化曲线的斜率越大，即成本对经济年限和上市储量的影响越敏感。

5）本文研究成果有利于石油公司决策层在了解油价和成本变化之后，正确地预测和认识未来SEC上市储量存在的风险和潜力。

参考文献

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［12］US Securities and Exchange Commission（SEC）Guidelines.Financial accounting and reporting for oil and gas producing activities pursuant to the federal securities laws and the energy policy and conservation act，1978［EB/OL］.［2008-10-20］.http：//www.law.uc.edu/CCL/regS-X/SX4-10.html.

中石油好还是中石化好

中国石化好，理由有下：中石油虽然是上游产业为主，利润稳定，但它要缴纳为数不菲的石油暴利税，这大大削弱了它的赢利能力，而且它的业绩受国际油价波动太大。中石化自从国家确定了成品油价格调整机制后，赢利能力大大增强，只要国际油价上涨超过4%，成品油价随之上调，这个政策明显带有保护中石化的味道，如果油价过高，其还可以享受国家补贴。中石油权重过高，拉升时会干扰上证指数，一般庄家根本不敢作，中石化在这一方面则优势明显，本轮反弹，中石化的涨幅远远超过中石油，可以查一下1664到3478点二者的走势。

中国石油天然气集团有限公司是国有重要骨干企业，是以油气业务、工程技术服务、石油工程建设、石油装备制造、金融服务、新能源开发等为主营业务的综合性国际能源公司，是中国主要的油气生产商和供应商之一。

作为中国境内最大的原油、天然气生产、供应商，中国石油集团业务涉及石油天然气勘探开发、炼油化工、管道运输、油气炼化产品销售、石油工程技术服务、石油机械加工制造、石油贸易等各个领域，在中国石油、天然气生产、加工和市场中占据主导地位。

中国石油化工集团有限公司，简称“中国石化”或“中石化”，是1998年7月国家在原中国石油化工总公司基础上重组成立的特大型石油石化企业集团，是国资委直属的副部级中央企业。公司注册资本3265亿元，董事长为法定代表人，总部设在北京。

中国石化集团公司对其全资企业、控股企业、参股企业的有关国有资产行使资产受益、重大决策和选择管理者等出资人的权力，对国有资产依法进行经营、管理和监督，并相应承担保值增值责任。中国石化集团公司控股的中国石油化工股份有限公司先后于2000年10月和2001年8月在境外境内发行H股和A股，并分别在香港、纽约、伦敦和上海上市。2006年底，中国石化股份公司总股本867亿股，中国石化集团公司持股占75.84%，外资股占19.35%，境内公众股占4.81%。

中国石化为什么会亏损,国际原油价格一直在攀升呀?难道油价越便宜他越挣钱吗?

中国石化是以原油也就是石油进行炼油,他们的最终产品也就是市场上供应的柴油、汽油之类的，由于80%的原料石油需要进口，国际市场的原油又大幅涨价，而国内的成品油是由国家定价的，考虑到保护国内经济，因此没有跟随外围原油的涨价而同步提价，试想亏损那就是必然的了。

所以中石化的懂事长这么说的，只要原油能保持70美圆一桶，那么中石化炼油这块就收支平衡了，而成品油的价格他不便发表意见。

为什么中石化和中国石化油价相差几毛钱一公升

可能跟两家公司的战略部署有关，有些省份，中石化占统治地位，有些省份，中石油占统治地位。一般处于劣势的公司价格就会略微低些，目前，中石化也采取了一站一策政策，对相邻的中石油站点开展点对点竞争，所以，中石化和中石油价格有一点相差。

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1、 中国石油化工集团有限公司

中石化一般指中国石油化工集团有限公司，中国石油石化企业集团 中国石油化工集团有限公司是一家石油石化企业集团，成立于1983年9月14日，总部位于北京。 该公司是中国最大的成品油和石化产品供应商、第二大油气生产商，是世界第一大炼油公司、第三大化工公司，加油站总数位居世界第二。中国石化H股分别在香港、纽约和伦敦上市，A股在上海证交所上市。

2、 中国石化是国企还是央企

中国石化即是国企也是央企，中国石油化工集团有限公司是1998年7月国家在原中国石油化工总公司基础上重组成立的特大型石油石化企业集团，是国家独资设立的国有公司、国家授权投资的机构和国家控股公司。

3、 燃油宝对车子有伤害吗

燃油宝对车辆不会造成伤害，但是对车辆的好处也不会很明显。燃油宝是燃油添加剂。是一种可以弥补汽油性质缺陷给汽车带来更好的工效的功能性添加剂。目前市场上的燃油宝鱼龙混杂，一定要从正规渠道去购买燃油宝，以免假货造成的影响和损失。

4、 中国石化和中国石油可以混加吗

中国石化和中国石油是不可以混加在一起的，要知道不同品牌的汽油，加工工艺和原材料都是不一样的。虽说一开始不会有什么明显的影响，但久而久之肯定对发动机工况不友好的（积碳、抖动），所以大家千万不要进行混加了。

5、 中石油和中石化的区别

①组建不同。中石油是在原中国石油天然气总公司基础上组建的特大型石油石化企业集团； 中石化是在原中国石油化工总公司基础上组建的特大型石油石化企业集团。

②油品不同。中石油以国产油为主；而中石化的炼厂基本以炼制进口石油为主。虽然都是使用同样工艺，但添加剂还是有所区别。中石油的密度基本在0.72-0.73左右，而中石化的油基本在0.75-0.77左右。