2022油价年变化曲线_2021年油价调表

1.气候如何影响石油价格

2.ISLM曲线的经济含义

3.收率的时间域分析

4.怎么判断原油价格的涨跌？

5.怎样分析现货的原油价格的涨跌?

气候如何影响石油价格

欧美许多国家用石油作为取暖的燃料，因此，当气候变化异常时，会引起燃料油需求的短期变动，从而带动原油和其他油品的价格变化。另外，异常的天气可能会对石油生产设施造成破坏，导致供给中断，从而影响油价。

干预会使得市场消耗曲线凸向现在或未来。跨时期石油开模式的税收效应依赖于税收随时间变化的现值。例如，税收现值随时间减少会改变开顺序的决策。和不征税相比，税收最终还是会减少任意时点上的净收益，也就减少了相应时期开的积极性。而且税收会降低新发现储量的投资回报。

石油行业发展趋势

价格

油价与全球宏观经济状态息息相关，因此油价是一个关键性价格。一些经济学家称高油价对全球经济增长有负影响。虽然高油价一般认为是经济增长导致的，但这说明两者之间的关系是非常不稳定的。

由于油价反映了现货和期货市场所在国的定价权，因此，不同时期油价的涵义有所不同。比如BP公司所使用的油价统计数据在1861—1944年为美国均价，1945—1983年为阿拉伯轻质油标价，1983—2008年为布伦特即期现货价。我们所指的油价波动主要是看纽约和伦敦两大期货市场的远期价格变化。

战争时期，石油经常被当作“武器”来使用。比如，二战当中，美国对日本进行禁运。而策划偷袭美国珍珠港，是为了摧毁美军在太平洋上的海军力量，以保障日本来自东南亚的石油供给和运输线。

石油危机时期，欧佩克以石油为武器，反击西方国家，酿成了石油危机，并成为西方国家经济陷入滞胀的导火索。冷战结束以后，全球化时代来临。石油重新回归它的商品本性。简而言之，在和平与发展的大环境下，石油的政治属性弱化，经济属性成为常态，金融属性越发明显，油价波动成为金融现象。

需要注意的是，我们平时听到的播报的“油价”，一般都是纽约和伦敦期货市场的即时价格，事后统计和研究用的油价则一般都是现货市场的交易价格。

ISLM曲线的经济含义

### ISLM 模型

#### 引言

**I**nvestment—**S**ing / **L**iquidity preference—**M**oney supply model

短期性质：短期之内物价不变

1936年古典货币市场开始崩溃：现代货币市场没有成型-凯恩斯模型没有考虑产品市场和货币市场

该模型由John Hicks于1937 年开发，后来由Alvin Hansen [5]扩展，作为凯恩斯主义宏观经济理论的数学表示。

#### 产品市场的均衡 IS曲线

##### IS市场的前提条件

##### IS曲线的含义和推导

###### IS曲线的推导：两种推导的方式

```

IS曲线的数理推导：

```

[^1]: e是自发性投资；Y是总产出水平；d是投资对于利率的敏感程度

$$

I = S? \ \\

I = e -dr\\

S = -\alpha +(1-\beta (1-t))Y\\

\Rightarrow\\

r = A - BY \ \ (A=\frac{\alpha + e }{d} ; \ B = \frac{1-\beta (1-t) }{d} )

$$

###### Is曲线的几何推导

###### IS曲线的经济学含义

1. IS曲线是一条描述产品市场达到宏观均衡即I = S时，总产出与利率之间关系的曲线。

2. 在产品市场上，总产出与利率之间存在着反向变化的关系，即利率提高时总产出水平趋于减少，利率降低时总产出水平趋于增加。

3. 处于IS曲线上的任何点位都表示I = S，即产品市场实现了宏观均衡。反之，偏离IS曲线的任何点位都表示I ≠ S，即产品市场没有实现宏观均衡。**如果某一点位处于IS曲线的右边，表示I ＜ S，即现行的利率水平过高，从而导致投资规模小于储蓄规模。如果某一点位处于IS曲线的左边，表示I ＞ S，即现行的利率水平过低，从而导致投资规模大于储蓄规模。**

##### IS曲线的旋转和平移

- d越大，斜率越小：

d是投资对于利率的敏感程度——有利于经济的发展（可以使利率调整幅度变小，防止过激的经济政策）

[^2]: 改革开放初期的时候曲线斜率极大（经济的结果）

[^3]: 美国加息：0.25%；（防止调整幅度过大）而我国在初期的时候调整为1%

- $\beta$ 越大，斜率越小***

- 自发性投资的变化：整条曲线发生平移

? [^4]: 相对对于利率变化并不敏感

- 扩张的财政政策和紧缩的财政政策的影响

? - 扩张向外，紧缩向内（什么是扩张什么是紧缩）

? ***流动性陷阱

#### 货币市场的均衡 LM曲线

##### 曲线的含义和推导

###### LM曲线的推导：两种推导的方式

```

LM曲线的数理推导：

```

[^1]: 名义货币供应量和实际货币供应量：用P代表价格总水平，则实际货币供应量m与名义货币供应量M为m = M/P或M = Pm ；凯恩斯——让P = 1 ：不考虑物价因素（在二战之后由于布雷省森林体系，物价较为稳定）+（西方国家出现严重的通货膨胀的时间是70-90年代）-滞涨

[^2]: 由于 P = 1，LM模型无法解释通货膨胀

[^3]: kY 交易使用的货币量，-hrL投机货币量

$$

L = M ? \\ ?

L = kY – hr ? \\

\Rightarrow \\

r = \frac{-m}{h} +\frac{k}{h} Y

$$

###### Is曲线的几何推导:

###### IM曲线的经济学含义

1. LM曲线是一条描述货币市场达到宏观均衡即L = M时，总产出与利率之间关系的曲线。

2. 在货币市场上，总产出与利率之间存在着正向变化的关系，即利率提高时总产出水平趋于增加，利率降低时总产出水平趋于减少。

? [^4]: -hr变大，货币量不变——挤占实体经济：企业投入资金量买股票，之后售出，（大量资金在-hr中）

3. 处于LM曲线上的任何点位都表示L = M，即货币市场实现了宏观均衡。反之，偏离LM曲线的任何点位都表示L ≠ M，即货币市场没有实现宏观均衡。如果某一点位处于LM 曲线的右边，表示L ＞ M，即现行的利率水平过低，从而导致货币需求大于货币供应。如果某一点位处于LM曲线的左边，表示 L ＜ M，即现行的利率水平过高，从而导致货币需求小于货币供应。

##### LM曲线的旋转和平移

- h的变化；

? [^5]: 改革开放初期：投机性货币需求 L2? = -hr；h极小，故LM倾向于垂直：之后1. 上海和深圳证券开放；2. 发行国债；举措都提高了h；

? [^6]: 当今中国利率调整主要为0.25%

- 分区：

? 水平的“凯恩斯区域”代表“流动性陷阱”；（衰退）

? 垂直的“古典区域”代表完全没有货币投机需求的状况；（过热）

? 正斜率的“中间区域”代表经济的正常情况

- m发生变化的时候发生平移（货币供应量的变化）

? - **降低准备金率**

? - **r减少货币增加**

? - **H基础货币供应量增加**

- 扩张向外，紧缩向内

[^7]: 货币政策的三大武器

非平衡的自我调节：

- 均衡点的自我调整——对于凯恩斯主义的批判

非平衡的状态的调控

我们国家对于当前中国的判断：扩张财政政策（力度更大），扩张的货币政策

开放经济：国际环境中的经济政策

- 货币政策被无风险套利：欧元区紧缩，货币政策利率下降——欧元和美元存在利差——被国际无风险套利机构利用——操作方式：和欧洲银行谈判-借钱买美元-存款到美国银行-存在利差（规避风险：汇率提前确定：远期交易）

- —大量买进美元：美元坚挺，欧元疲软—大宗商品价格暴跌—价格变化传导到国内—在经济衰退的时候油价下跌：工业原材料下降：商品价格下跌：消费预期降低：购买倾向下降—消费下降—投资下降—经济通缩

- 政策复杂程度极高

当下的中国的准备金率和利率的调整：1. 美国在加息 2. 人民币国际化程度不如欧元和日元

收率的时间域分析

（一）美国油气收率的时间域分析

美国对提高收率方法的研究最早可以追溯到20世纪初期，但予以重视是从13年开始，并提出了相应的优惠政策。16年正在进行的项目达159个，提出申请的项目竟达423个。1986年达到高峰，共有512个项目实施。1986年后，随着油价急剧下跌，提高收率项目数减少很快，但产油量一直处于上升状态，于1992年达到7.6×105bbl/d的高峰，随后略有下降，至2000年保持在7.0×105bbl/d以上。进入21世纪，EOR产油量又有所下降，2004年为6.6×105bbl/d，比2002年减少5.5×103bbl/d。

近20年美国提高收率的原油产量变化情况见图4-2。美国EOR产量主要来自热与注气，仅有很少量来自表面活性剂驱。尽管实施的热项目数近年来有所减少，但自1986年以来产量一直保持稳定，在EOR产量中始终保持在50%以上。2004年美国EOR产量中有52.1%来自热，实施的项目为56项。从1982年到1992年，美国的气驱产量快速增加，1992年以后保持稳定。这种情况一方面是由于美国有十分丰富的天然二氧化碳气源，另一方面，二氧化碳驱的技术得到很快的发展，其成本大幅下降。二氧化碳驱的项目一般可提高收率8%～15%（地质储量），生产寿命15～20年。化学驱自1986年以来一直呈下降趋势，特别是表面活性驱几乎停止，但应用聚合物调剖仍有很大的发展。在美国已把调剖和聚合物驱、钻加密井、水平井等列为改进的二次油（ASR），也属于提高收率的范围。其中新的深度调剖体系（如胶态分散凝胶CDG）近几年受到普遍重视。

图4-2 美国EOR年产油量图

（二）我国油气收率的时间域分析

以大庆和长庆油田为例，来分析中国油气收率在时间域上的变化情况。

大庆油田于1959年发现，投入开发后产量逐年上升，到16年，产量达到了5000×104t（图4-3）。16～1980年，在油田基础井网挖潜上实现5000×104t稳产，包括不断提高注水量、分层注水以及新区投产；1981～1985年，主要依靠开发层系井网加密调整实现稳产；1986～1992年，主要依靠自喷转抽和开发调整井实现稳产，在此期间，聚合物油技术于1988年取得突破。1992年以后，含水率不断增大，注水效果逐渐减弱，三次油技术（主要是聚合物油）被广泛应用，对大庆油田稳产5000×104t起到了重要的作用，特别是2002年和2003年连续两年三次油量突破1000×104t。

图4-3 大庆油田年产量变化曲线图

长庆油田于10年开始进入大规模的勘探开发阶段，15年开发马岭油田，产量于18年超过了100×104t（图4-4）。20世纪80年代，通过加密井网、改造储层以及进行压裂保持稳产。1990年，安塞油田投入开发，20世纪90年代中期，压裂酸化技术有很大改进，同时通过调整井网和注系统，使整个长庆油田的产量大幅度提高。

图4-4 长庆油田年产量变化曲线图

怎么判断原油价格的涨跌？

一、原油价格走势图主要从K线，KDJ，boll线，MACD出发，结合小时线 4小时线进行分析。如果做的是超短线的就看5分钟线和15分钟线。K线判断：1小时4小时日线如出现了较大的阳线，那么比较有效的支撑就有大阳线的底部、中部和顶部，可以作为参考，其中日线尤其重要。boll判断：小时线，4小时线，日线的boll上轨都是近期有效的阻力 boll下轨则作为近时间段有限支撑，最好就是boll和4小时结合。

二、支撑位压力位的判断方法。这在原油上绝对是重点，因为原油不看大盘，没有庄家，也没有成交量参考，所以在支撑位和压力判断方面。全世界的投资者都看得非常重要，因此原油支撑位和压力的判断准确性也比炒股判断的准确性要高得多。支撑位和压力位的意义是当原油价格到了这个位一般就会反弹，如果要直接突破这个位就还会继续走，判断支撑位、压力位的理论上讲方法是很多的，但在这里本人只介绍几个非常重要的方法就行了，因为如要判断方法讲得太多会让大家做交易无从下手，一个是整数位如4500，4600，4700等等是支撑位和压力位，二是是前期的最高位和最低位是支撑位和压力位(这个在K线图上可以看到)。一般在操作上，做交易的本人见议最好在支撑位和压力位附近下单比较安全。例如，原油从高位跌到了支撑位4500附近，哪么你可以做多，哪么止损可以在4480下方，如果行情破位止损，亏损也不会太多的。反过来讲，如果行情直接下冲破了4580，哪么你就可以做空，行情还会跌的，但要等回调后再做空，这时你反手做空一样可以赚回来。当然，相反在压力下方做空，和突破压力位做多道理是一样的，我就不多讲了。包括你赚钱的目标都可以考虑在支撑位和压力附近的，比如我从4500做多，哪么涨到了4600，这就是个压力位，我也可以考虑在这个位附近平仓了结。因为原油的支撑位和压力的确是非常准的。

三、美元指数。美元指数是影响原油涨跌的最重要因素之一，美指数的涨跌跟原油的涨跌方向是相反的，在行情软件的左下角可以看到美指数的变化的，当然美指数也是有走势图和技术指标的，有时候大家看黄金的行情无法判断涨跌的时候，可以直接看美元指数走势和技术指标判断也是一样的，方向与原油的走势是相反的(当然影响原油价格的因素也不只是美元，所以这个判断也不是绝对准的)。另外就是原油连续，它与原油的涨跌方向是相同的，它也是影响原油涨跌的一方面因素。当然本人认为美指才是最主要的因素。

四、经济数据和政策因素了。数据以美国的经济数据为重点，判断方法其实很简单的，例如这个数据显视美国的经济利好，说明美元就要涨，原油就要跌，相反数据显视美国的经济不好，哪么说明美元要跌，原油要涨，所以这些都是围着美元转的，看数据主要是看这个数据对美元是利好还是利空，因为原油和美元是相反的嘛。能判断美元就可以判断原油了，另外还有原油的供求关系也是很重要的了，例如政策和数据显视全求经济有不好哪么就会有很多人买原油了，说明原油就要涨了。

怎样分析现货的原油价格的涨跌?

现货原油行情分析是属于技术范畴，是一项严谨精密的行为。

一般分析的话总的原则是多指标结合确定大势，配合基本面的方向综合判定

这对于新手来说要做好需要一定的经验和知识的积累。具体的操作可以结合以下几点：

基本面。基本面即平时重要的经济数据，能够表明原油的供需关系的变化的数据。

这其中最重要的是每周公布的美国EIA原油库存数据，对行情的影响非常直接迅速。

除此之外，OPEC的原油政策，各大产油国的原油产量变化都是我们要关注的重点。

一般供给加大会利空原油，反之则是利多。原油的基本面相对还是比较简单的。

技术面。技术面即K线的走势，这是反应市场交易活动的，根据K线的走势

我们可以预测后市行情变化的趋势和点位。分析原则是，先辨明大趋势变动方向

大趋势决定了行情最终的走向，做单的原则就是顺势。分析可以结合不同周期，不同的技术指标综合判断，当多周期多指标统一指明一个方向的时候，即可确立具体操作方向。